Mit Urteil vom 24. Januar 1990 (BStBl II 1990, 639 ) habe der BFH entschieden, daß dieser Marge bei der Beurteilung des Teilwerts einer Kundenforderung besondere Bedeutung zukomme.

Bei der Höhe der Abwertung ist auch zu beachten, daß Kreditforderungen bei Banken und in aller Regel zum Umlaufvermögen gehören (so das BFH-Urteil vom 24. Januar 1990 I 157/85 - BStBl II 1990, S. 639 und BFHE 159, 494 - in Abschn. II Nr. 2a der Begründung), was in § 340e Abs. 1 Satz 2 HGB ab 1991 sogar gesetzlich klargestellt wird.

1.3.1 Die Sachverhalte bei den BFH-Urteilen vom 24. Januar 1990 I R 157/85 und vom 19. Mai 1998 I R 54/97 (BSTBl II 1990, 639 und II 1999, 277 sowie BFHE 159, 494) unterscheiden sich in wesentlichen Punkten von den hier zu bewertenden Nach dem Urteil I R 54/97 hatte das dort klagende Kreditinstitut derivativ erworbene Schuldscheindarlehen mit den Anschaffungskosten aktiviert, die damals marktkonform waren, und wollte eine Teilwertabschreibung, weil der Marktzins später gestiegen war.

Deshalb ist vorliegend auch nicht das Urteil I R 157/85 einschlägig; denn auch dort hatte die damals klagende Sparkasse ihren Kunden Darlehen zum "marktüblichen Zins" gewährt (Leitsatz 2) und wollte diese Forderungen aus denselben Gründen abzinsen wie das Kreditinstitut im Urteil I R 54/97, nämlich wegen steigender Zinsen.

Von Bewertungseinheiten, die aus sachlogischen Gründen als wirtschaftliche Einheit mit der Folge einer kompensatorischen Bewertung zu behandeln sind (vgl. etwa das Senatsurteil vom 24. Januar 1990 I R 157/85, I R 145/86, BFHE 159, 494, BStBl II 1990, 639), kann im Streitfall nicht ausgegangen werden.

Dieser sei nach neuerer Rechtsprechung des Bundesfinanzhofs (BFH, Urteil vom 24. Januar 1990 I R 157/85, I R 145/86, Sammlung der Entscheidungen des BFH - BFHE - 159, 494, Bundessteuerblatt -BStBl- II 1990, 639) durch Einzelbewertung einer Forderung geboten, wenn diese wegen verringerter Bonität des Schuldners notleidend werde.

Die Ausführungen des BFH im Urteil vom 24. Januar 1990 I R 157/85 (BFHE 159, 494, BStBl II 1990, 639) stünden dieser Beurteilung nicht entgegen.

Sie stütze sich dabei auf die BFH-Rechtsprechung zur Teilwertbestimmung unverzinslicher Forderungen, da die Unverzinslichkeit nicht die Anschaffungskosten, sondern den Teilwert der Forderung betreffe (vgl. BFH-Urteil vom 24. Januar 1990 a.a.O.).

Der Senat wendet damit die Grundsätze der von den Beteiligten angeführten Rechtsprechung an, die sich hauptsächlich im BFH-Urteil vom 24. Januar 1990 I R 157/85 (BFHE 159, 494, BStBl N 1990, 639) mit der Bewertung von Kundenforderungen bei Banken befasst hat (und an der im BFH-Urteil vom 19. Mai 1998 I R 54/97, BFHE 186, 230, BStBl II 1999, 277, festgehalten wurde).

Ob und in welchem Umfang in diesem Fall das Darlehenskapital im Rahmen der Teilwertermittlung noch abgezinst werden könnte, hinge vom jeweiligen Ausmaß des Zinsausfalls und vom Verhältnis des noch zu erwartenden Zinsertrages zu dem für die bankgeschäftliche Ertragsermittlung regelmäßig maßgeblichen Refinanzierungszinssatz für das jeweilige Deckungsgeschäft ab (vgl. Senatsurteile vom 24. Januar 1990 I R 157/85, BFHE 159, 494, BStBl II 1990, 639; in BFHE 186, 230, BStBl II 1999, 277).

aa) Zum einen deshalb, weil nach ständiger Rechtsprechung des BFH auch der durch die Hingabe des Kapitals erworbene Darlehensrückerstattungsanspruch Gegenstand eines Anschaffungsvorgangs ist und --hierauf fußend-- als Anschaffungskosten zumindest die ausgezahlten Darlehensbeträge anzusetzen sind (vgl. --auch zu Fragen der Bewertung insbesondere bei Einbehalt eines Disagios-- BFH-Urteile vom 23. April 1975 I R 236/72, BFHE 116, 16, BStBl II 1975, 875; vom 4. März 1976 IV R 78/72, BFHE 121, 318, BStBl II 1977, 380; vom 24. Januar 1990 I R 157/85, I R 145/86, BFHE 159, 494, BStBl II 1990, 639;… vom 22. Januar 1991 VIII R 7/86, BFH/NV 1991, 451, m.w.N.;… Herrmann/Heuer/ Raupach, Einkommensteuer- und Körperschaftsteuergesetz, Kommentar, 21. Aufl., § 6 EStG Anm. 908; Groh, Steuer und Wirtschaft --StuW-- 1975, 344; 1991, 297;… zur Handelsbilanz s. Ellroth/ Schmidt-Wendt in Beck'scher Bilanzkommentar, 4. Aufl., § 255 Anm. 254, 257; zur Übernahme von Stammanteilen durch die Gründungsgesellschafter einer GmbH vgl. BFH-Urteil vom 26. August 1975 VIII R 61/72, BFHE 116, 553, BStBl II 1976, 64; Rodin, Der Betrieb --DB-- 1990, 343; zu § 23 EStG vgl. FG Hamburg, Urteil vom 10. August 1984 VII 14/84, Entscheidungen der Finanzgerichte --EFG-- 1985, 125).

Zutreffend hat es auch erkannt, dass sich ein entgegenstehender Standpunkt nicht aus dem Senatsurteil vom 24. Januar 1990 I R 157/85, I R 145/86 (BFHE 159, 494, BStBl II 1990, 639) ableiten lässt.